ТГК -1 : Финансовые результаты за 9 мес. 2019 г. по МСФО. Ждем рекордных дивидендов?

Выручка энергетика выросла на 9,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 69,8 млрд руб. Чистая прибыль группы за январь - сентябрь выросла на 26,7% - до 10,9 млрд руб.

 

Положительная динамика показателей обусловлена ростом выручки от реализации электроэнергии на рынке на сутки вперед, тепловой энергии и мер по оптимизации производственной деятельности.

Показатель EBITDA увеличился на 36,7% - до 22,1 млрд руб., рентабельность по EBITDA составляет 30,4%, тем самым демонстрирует значение вблизи максимумов с начала года. Операционная прибыль достигла уровня в 14,8 млрд руб., увеличившись на 42,9%. При этом, операционные показатели показали не лучшую динамику. Объемы производства электроэнергии и отпуск тепловой энергии, включая ПАО “Мурманская ТЭЦ”, за отчетный период снизились на 5,5% и 2,4% соответственно. 

 

28 ноября на заседании совета директоров Газпрома будет рассматриваться новая дивидендная политика, которая подразумевает направление 50% от чистой прибыли по МСФО на дивиденды. Таким образом, данная политика будет распространяться на дочерние предприятия группы. Одним из таких предприятия является Газпром Энергохолдинг (ГЭХ), куда входит ТГК - 1, ОГК-2, Мосэнерго. По словам менеджмента, компания увеличит выплаты, если того потребует материнская компания. 

 

Текущая дивидендная политика ТГК - 1 предусматривает выплаты в 35% от прибыли по РСБУ, именно столько компания направила на выплату дивидендов по итогам прошлого года, что обеспечило держателям акций почти 6 % дивидендной доходности. За 9 мес. 2019 г. прибыль по РСБУ увеличилась на 36,7% до 7,3 млрд руб. Таким образом, при сохранении динамики роста прибыли в IV кв. и принятии Газпромом новой дивидендной политики, по нашим оценкам, дивиденд на акцию по итогам 2019 г. может составить около 0,0016 руб. - текущая дивидендная доходность 12,7%. Конечно же, при условии, что они сразу поднимут до 50% чистой прибыли, в другом случае див доходность оценивается 9-10%.

Присоединяйтесь к Finrange.com и получайте новые идеи и альтернативный взгляд на инвестиции.

Telegram — @finrangecom

VKontakte — @finrangecom

Instagram — @finrangecom

Facebook — @finrangecom

 

На данный момент комментарии отсутствуют.
Необходимо пройти аутентификацию

Вам нужно авторизоваться чтобы писать комментарии

Log in