Сургутнефтегаз отчитался о финансовых результатах за 2019 г. по РСБУ. Выручка в 2019 г. увеличилась всего на 2% по сравнению с 2018 г. - до 1,55 трлн руб. Чистая прибыль нефтяника ожидаемо упала в 8 раз – до 105,48 млрд руб.
Падение прибыли обусловлено укреплением рубля в 2019 г. на 10%, в результате чего произошла отрицательная валютная переоценка многомиллиардных депозитов, номинированных в валюте. Так, денежная подушка Сургутнетфегаза снизилась до 2,98 трлн руб. на конец декабря 2019 г.
Таким образом, дивиденд на привилегированную акцию составит около 1 руб. Текущая дивидендная доходность составляет 2,6%.
В уставе Сургутнефтегаза сказано, что общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10% чистой прибыли общества по итогам последнего отчетного года, разделенной на число акций, которые составляют 25%-ого уставного капитала общества.
Напомним, что привилегированные акции Сургутнефтегаза сильнее всех выигрывают от ослабления курса рубля, поскольку размер дивиденда в значительной степени зависит от курса доллара. А точнее от переоценки многомиллиардных валютных депозитов в размере почти 3 трлн руб., которая вследствие динамики курсов валют позволит существенно превысить прибыль от основной деятельности и компенсировать выпадающие доходы от падения цен на нефть.
Но нужно понимать, что для дивидендов на привилегированные акции важен курс валютной пары USD/RUB на конец 2020 г. Таким образом, при текущих ценах на нефть и курсе доллара, дивиденд на привилегированную акцию будет находиться в диапазоне 7-9 руб. Дивидендная доходность при текущих ценах на «префы» Сургутнефтегаза на конец 2020 г. оценивается выше 20%.
Сегодня акции Сургутнефтегаза скорректировались, в диапазоне 35-37 руб. будут не плохо смотреться для покупки с целью 45-50 руб. в ожидании высоких дивидендов. На сколько мы знаем, рынок всегда торгует ожидания.
