По итогам 2019 г. нефтяник увеличил выручку на 5,3% по сравнению с показателем 2018 г. - до 8,6 трлн руб. Рост показателя обусловлен увеличением объемов реализации углеводородов и нефтепродуктов на фоне отрицательной динамики мировых цен на нефть.
Показатель чистой прибыли показал рост на 24% - до 805 млрд руб. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам по итогам года, показала рост на 29%, благодаря положительной динамике операционной прибыли и снижением финансовых и прочих расходов, достигнув отметки в 708 млрд руб.
Показатель EBITDA увеличился незначительно на 1,2% по отношению к 2018 г. – до 2,1 трлн руб. за счёт роста объёмов реализации углеводородного сырья, по больше части, в страны Азии и эффективного контроля над затратами. Рентабельность по EBITDA составила 24%.
Свободный денежный за 2019 г. сократился на 22% - до 884 млрд руб. с 1 133 млрд руб. за 2018 г., что связано со снижением операционного денежного потока и ростом капитальных затрат на 11,1% в IV кв. 2019 г. Но по итогам прошедшего года, Роснефть снизила CAPEX на 8,8% - до 854 млрд руб. Данное снижение обусловлено сокращением инвестиций в крупные проекты из-за ограничения добычи в рамках соглашения ОПЕК+ и оптимизацией программы эксплуатационного бурения на зрелых месторождениях компании.
Роснефть сильно отчиталась по итогам 2019 г., установив новый рекордный уровень по чистой прибыли. По словам главы компании Игоря Сечина, прошедший год для компании был успешным в финансовом плане. Несмотря на влияние негативных факторов, таких как: приостановка транспортировки нефти по нефтепроводу “Дружба”, в связи с его загрязнением, отрицательной динамики цен на нефть, введении новых требований IMO и соглашения ОПЕК+ по сокращению добычи. В связи с этим, компания может увеличить дивидендные выплаты.
Согласно дивидендной политике Роснефти, на выплату дивидендов компания направляет не менее 50% прибыли по МСФО двумя платежами. По итогам I пол. 2019 г. размер дивиденда на одну обыкновенную акцию составил 15,34 руб. По нашей оценке, итоговые дивиденды за 2019 г. составят 18 руб. на акцию, текущая дивидендная доходность - 3,9%.
В целом отчёт вышел лучше ожиданий, в условиях снижения процентных ставок и сохранении цен на нефть на текущих уровнях, у акций Роснефти есть шансы забраться выше текущих значений.
