Полиметалл опубликовал финансовые результаты за 2019 г. по МСФО. Выручка увеличилась на 19% по сравнению с 2018 г. – до $2,2 млрд на фоне роста производственных показателей и объёма продаж.
Скорректированный показатель EBITDA составил $1 млрд, увеличившись на 38% по сравнению с 2018 г., рентабельность достигла 48%. При этом, компания снизила долговую нагрузку по показателю Чистый долг/EBITDA до 1,38х. Основной рост показателей пришёлся на увеличение цен цветных металлов в 2019 г., средняя цена реализации золота выросла на 13% и серебра 11% год к году.
В результате чего, чистая прибыль достигла рекордных цифр – $483 млн. Скорректированная прибыль выросла на 31% – до $586 млн. Рекордные результаты позволили компании рекомендовать рекордные дивиденды.
Совет директоров Полиметалла рекомендовал дивиденды за II пол. 2019 г. в размере $0,42 на акцию. Текущая дивидендная доходность составляет 2,6%. Суммарно по итогам 2019 г. золотодобытчик заплатит $0,82 – рекордный дивиденд с 2011 г. Также хотим напомнить, что в январе 2020 г. совет директоров рекомендовал специальные дивиденды в размере $0,20 на акцию.
Результаты оказались лучше наших ожиданий, в связи с вышеперечисленным мы сохраняем акции Полиметалла в портфеле с целевым ориентиром 1200 руб. Ожидаем рост финпоказателей по итогам I кв. 2020 г. на фоне положительной динамике цен на золото и серебро, а также девальвации рубля из-за панических распродаж рублёвых активов
