• Инвестиции в развитие и модернизацию мощностей компании составят около $3 млрд, в рост мощностей запланировано $1,1 млрд их них, $430 млн планируется вложить в новое производство MAP на Метахиме, $389 млн - в развитие череповецкой площадки, $244 млн - в проект по NPK(S) удобрениям в Балаково;
• Увеличение производства удобрений и кормовых фосфатов на 25-30% – до 11,7 млн тонн;
• Основной рост продаж в рамках новой стратегии придется на российский рынок и Европу;
• Прирост по EBITDA на уровне $450 млн, увеличение свободного денежного потока и дальнейшее повышение степени обеспеченности собственным сырьем;
• Сохранение долговой нагрузки на уровне чистый долг/EBITDA 1-1,5х., в соответствии с принятой накануне новой дивидендной политикой.
Что касается новой дивидендной политики: базой расчета выплат акционерам теперь будет свободный денежный поток (FCF), а их доля будет зависеть от долговой нагрузки.
При соотношении чистый долг/EBITDA менее 1х на дивиденды планируется направлять более 75% FCF. При соотношении чистый долг/EBITDA от 1 до 1,5х выплаты акционерам составят 50-75% свободного денежного потока, выше 1,5х - менее 50% FCF.
Нижним порогом выплаты дивидендов устанавливается 50% от скорректированной чистой прибыли, что соответствует верхней границе прежней дивидендной политики.
В данный момент, чистый долг/EBITDA оценивается 1,3х, а учитывая снижение процентных ставок и укрепление рубля, долг проложит снижаться.
Таким образом, суммарная дивидендная доходность может достигнуть двузначных значений. Также дивиденды будут по-прежнему выплачиваться на ежеквартальной основе. Я по-прежнему сохроняю акции в портфелях, ФосАгро продолжает развиваться и двигаться в правильном направлении.
Присоединяйтесь к Finrange.com и получайте новые идеи и альтернативный взгляд на инвестиции.
Telegram — @finrangecom
VKontakte — @finrangecom
Instagram — @finrangecom
