ETF – аббревиатура от английского «Exchange Traded Fund», что переводится как торгуемый на бирже фонд. Под ETF понимают биржевой инвестиционный фонд с повторением структуры рассматриваемого базового индекса.
От индексного паевого инвестфонда ETF отличает возможность производства всех операций с акциями, по аналогии с торговлей на бирже обыкновенными акциями.
Главное достоинство ETF по сравнению с паевыми фондами заключается в возможности совершения операций в течение торгового дня и зависимости цены торговли от активности участников. Можно представить ETF как новую разновидность бумаг, выполняющих фунцию сертификата на пакет из акций, облигаций, иных активов.
Первый индексный фонд создал Джек Богл в 1976 году. В США первым ETF стал Standard and Poor’s 500 Depository Receipt (сокращенно, SPDR) в 1993 году.
В 2013 году были запущены торги ETF и на Московской бирже. Это был фонд FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF.
В чем отличие ETF от паевых фондов?
Как и ПИФ, ETF находится под профессиональным управлением, контролирующим инвестирование в индекс. Для старта понадобятся относительно небольшие инвестиции (равные стоимости 1 акции) с возможностью широчайшей диверсификации.
От паевых фондов ETF отличает:
● ликвидность, обеспеченная правом торговать в течение дня с гарантией минимальной разницы цены покупки-продажи через маркет-мейкера;
● формирование цены (пай рассчитывается на основании цены чистых активов в конце дня, а цена акции ETF может меняться по мере торгов с информированием об индикативной стоимости чистых активов в течение дня);
● допустимость маржинальной торговли с акциями ETF с получением кредитного плеча, правом игры на понижение, когда паи не позволяется брать в долг или использовать займы;
● акции ETF торгуют на рынках за рубежом, когда ПИФ действует в пределах своей страны;
● если покупается ETF, надбавки не применяют, а если продают, скидки не предоставляют, в то время как для паев ПИФ есть вероятность взимания комиссий;
Особенность структуры фонда ETF связана с разделением на первичный и вторичный рынок. Первый рассчитан на эмиссию и погашение акций ETF, а второй рассчитан на обращение в пределах и вне биржи. На первичном рынке действуют только уполномоченные, авторизованные лица, на вторичном – действуют юридические и физические лица.
